Thomas Paul wird mit dem "Financial Markets and Portfolio Management" Journal Best Paper Award 2022 ausgezeichnet
Thomas Paul wird zusammen mit seinen Co-Autoren Dr. Thomas Walther und Prof. Dr. André Küster Simic mit dem Best Paper Award für ihren Artikel ???????????????????????????????????? ???????????????????????????????? ???????? ???????????? ???????????????????????????????????????????? ???????????????????????? ???????? ???????????????????????? ???????????????? ???????????????????????? ???????????????????????????????????????? ausgezeichnet. Anlässlich der Jahrestagung der schweizerischen Gesellschaft für Finanzmanagementforschung am 31. März 2023 in Zürich wurde der seit 2005 jährlich vergebene Preis an die Autoren verliehen.
Die Autoren analysierten Illiquiditätsprämien und ihre Auswirkungen auf die erwarteten Renditen deutscher Immobilienwerte anhand eines Datensatzes, der Immobilienaktien, Real Estate Investment Trusts (REITs) sowie offene und geschlossene Immobilienfonds für die Jahre 2003-2017 umfasst. Anhand verschiedener Illiquiditätsmaße wurden die Beziehungen zwischen erwarteten Renditen und Illiquidität untersucht und die Auswirkungen von erwarteter und unerwarteter Marktilliquidität auf die zukünftigen Renditen analysiert. Die Studie kommt zu dem Ergebnis, dass die Illiquidität eine starke positive Beziehung mit den zukünftigen Renditen von Immobilienaktien und REITs aufweist. Die Analyse der Auswirkungen unerwarteter Illiquidität auf zukünftige Renditen führte zu unterschiedlichen Ergebnissen. Darüber hinaus gibt es Hinweise auf Strukturbrüche in der Beziehung zwischen den Renditen und der Illiquidität.
Einen kurzen Einblick erhalten Sie hier: